作为凯尔特人球迷，或许未曾料到，在球队成功夺取冠军之后，所迎来的首个极具重磅性质的消息，乃是老板格罗斯贝克萌生了出售球队的想法，。

夺冠之后为何就会卖队呢，是为了在高位进行套现吗，是难以承受那越来越高的球队投入吗，还是如同球队官方声明里所说的是出于家族规划方面的考虑呢，无论外界怎样去分析背后的动机，一个无法被忽视的趋势存在着，那就是NBA球队变得越来越值钱了，球队的特许经营权也成为了抢手的投资对象。

2023年，在福布斯的估值榜单里，凯尔特人排在联盟第四位，给出的估值是47亿美元，在各自NBA球队估值榜单里凯尔特人同样排在联盟第四位，给出的估值为51.2亿美元，这表示一旦交易成型，格罗斯贝克在这笔长达22年的投资里都将获将十倍以上的收益，因为2002年他收购绿军只花了3.6亿美元 。

NBA球队的价值什么时候涨到这么高了？

依据福布斯历年来的数据，起码在2010年的时候，联盟里估值最高的球队纽约尼克斯，其价值“仅”为6.5亿美元，到了2023年，这个数值整整翻了十倍，变为了66亿美元，在尼克斯之上，勇士队的估值更是高达77亿美元，近两年那种上涨的势头格外强劲，去年NBA球队的平均估值是38.5亿美元，比2022年增长了35%，比2019年增长了75% 。

首先要明确，这些估值绝非徒有其表的数字，在过去两三年间，借助转让NBA球队股份赚得盆满钵满的人不在少数，当下NBA球队卖出的最高价是菲尼克斯太阳，2022年，马特·伊什比亚入主球队付出了整整40亿美元，另外，黄蜂队老板乔丹以及独行侠队老板库班，一个或许是最为知名的老板，一个号称是最爱球队的老板，于2023年分别按30亿美元和35亿美元估值售出了自身球队股份。

球队估值飞速上涨之后，存在卖队过程中卖到半路就开始产生纠葛扯皮的情况，森林狼队就是如此。2021年，明尼苏达森林狼老板泰勒与收购者罗德里格斯以及洛尔达成了协议，双方规定分三次去购买泰勒手中持有的森林狼股权，然而直至如今，本应在2023年12月开展的第三笔交易却并未完成。在这笔僵持不下的交易里，双方各有各的说法，不过鉴于这笔交易起初的成交金额仅仅只有15亿美元，然而森林狼队当下的估值却已经快要接近30亿美元了，所以有很多人认为，泰勒把球队卖亏了，进而后悔了。

应当讲，高价接手球队的交易屡屡出现，这既证实了NBA球队的价值切实能够转化为经济利益，又反过来促进了球队估值进一步提升，福布斯的报道就觉得，太阳、黄蜂和雄鹿，哈斯拉姆体育集团以32亿美元估值收购了球队25%的股份，其股权交易，促使球队的价值急剧上升。

NBA自身同样是就着这样的一种趋势进行配合，试着对于球队股份交易的门槛予以降低，自2021年起始，NBA针对私募基金投资球队方面的限制予以放开，准许甚至对私募集团在一定条件情况之下参与收购球队进行鼓励 。

太阳队转让交易达成前一年半，私募基金Dyal收购球队5%股份，购入股权时太阳队估值15.5亿美元，短短18个月球队估值升至40亿美元，所以Dyal在马特·伊什比亚收购球队时毫不犹豫出售了这些股份。

依据截至5月底时的数据，鉴于MLB在2019年放开私募股权投资，MLS在2020年放开私募股权投资，NBA和NHL在2021年放开私募股权投资，当下，存在63支与私募资金有关联的北美职业球队，其中涵盖三分之二的NBA球队。球队股权的流动充分，意味着在交易中有更多投资者获得利益，自然而然会吸引其他投资人进入，进而促使球队估值不断提升。

2012—2022年，NBA球队转让情况。

那投资者怎样看待NBA球队钱景呢，NBA首笔私募资金收购案主角、创始人伊恩·查尔斯曾这般形容职业球队价值所在，他讲，北美职业体育联赛是在美国合法达成垄断的方式之一，在美国仅有教育、医疗保健以及体育这三个行业的收入能够达成连续25年每年起码增长6%的情况，并且具备垄断定价权。

这一句话也点明了NBA球队价值呈现上扬态势的另外一个关键原因，那便是具备稳定且高效属性的营收能力，相关资料的统计数据表明，在2009年至2010年这个赛季期间，NBA的营收大概是38亿美元，依据福布斯所做出的预计，其在2023年至2024年这个赛季的营收将会突破130亿美元，也就是说在明年NBA有实现15年增收100亿美元这般壮举的可能性。

在这当中，转播合约价格猛烈飙升，属于NBA营收急剧暴涨的关键一大环节，2014年时，NBA签订了一份为期9年、有着240亿美元额度的转播合同，这致使联盟当初全国转播收入原每年数额9亿美元呈现极大涨幅，一下子骤升至每年可达26.7亿美元，需特别说明的是，正式处于2014年这个时间节点，史蒂夫·鲍尔默以20亿美元估值情形下达成对快船的收购，此为发生于NBA历史进程范围内首次出现球队出售价格超越10亿美元的情况 。

在北京时间7月11日，经多家媒体查证确定，NBA最终完成了一份价值高达11年760亿美元的天价转播新合同的签订事宜，如果此情况成功出现，那么十年前展现年度营收实现数倍增长的情景将会被再次演绎出来，且每一支球队在单赛季所获得的分成大约会增加1.4亿美元。不容置疑的是，新转播协议所具备的诸多可能性，必然能够为投资者给予更为强力的信心支撑力量，这也是在近一年多时间里球队股份交易次数数量急剧增多的原因之一。在未来一两年时间范围之内，是否会出现第二个鲍尔默，进而致使球队收购价格再次被大幅度刷新突破呢？并非完全没有这种可能性。

除去转播合约所带来的那种增势，在过去的这十来年期间，联盟的门票收入开始水涨船高，广告赞助收入也开始水涨船高，周边收入等同样开始水涨船高。拿票价来说，在2009 - 10赛季的时候，联盟的平均票价为48.9美元，根据统计，上一个赛季时，平均票价最低的步行者队为138美元，平均票价最高的勇士队平均票价能够达到611美元。

与此同时，附加赛被提出，季中锦标赛也被提出，这些全新赛制的提出，体现了NBA在创新方面的努力，还体现了在吸引年轻球迷方面的努力，而且拉高了赞助收入。先是达成100亿美元营收，而后是增加100亿美元营收，方方面面都进行了精耕细作，为NBA高速航行带来了源源不断的“钱进动力”。

在此期间，球队估值上涨速度，远超联盟营收水平攀升速度，亦远超球队营收水平攀升速度。

2010年，乔丹收购夏洛特山猫即现黄蜂队，其对应的估值为2.75亿美元，彼时，该球队于2009 - 10赛季的营收为9800万美元，球队的估值为营收的2.8倍。到了2022 - 23赛季，黄蜂队的营收达到2.69亿美元，营收实现了翻2.7倍的增长，球队估值到了30亿美元，估值实现了翻10.9倍的增长，与此同时，球队估值为营收的11.15倍。球队估值的涨幅，远远地超过了营收的涨幅。

其中缘由，跟新冠疫情带来负面效应后，NBA迅速摆脱不利态势息息相关。疫情后的两年间，NBA总体营收从2018 - 19赛季的88亿美元持续下滑至64亿美元，不过随着疫情趋于缓和，NBA在2021 - 22赛季一下子突破了百亿美元营收关口并身列全球仅三，达成年度营收破百亿美元的职业联赛。

联盟展现出了自身具备强大抗风险能力的情况，这种情况足以构成其被投资人广泛看好的潜在支撑 。从2022年开始到现在，在短短一年半的时间当中，NBA接连诞生了三笔超过30亿美元的交易，在这之前，NBA仅仅有3笔处于20亿美元估值范围的球队转让交易，其中一笔是在2014年，鲍尔默以20亿美元的价格收购快船，还有一笔是在2017年，蒂尔曼·费尔蒂塔收购火箭，金额为22亿美元，另外一笔是在2019年，蔡崇信进行收购篮网，估值为23亿美元，而从实质意义上来说，这应当是一笔33亿美元的交易，其中涵盖了9.5亿美元用于收购巴克莱中心 。

2015年，是新转播合约，签订的重要节点，联盟平均估值陡增，2023年，是球队高价转让，这种情况发生在快船和太阳身上，这也是重要节点，联盟平均估值陡增。

NBA有稳定的营收预期，这不仅源自伊恩·查尔斯所说的垄断，更源于NBA按照商业优先原则设立了财务分配，NBA按照商业优先原则设立了竞赛规则等一系列底层设计。

今年2月份，举行了首届大湾区国际体育商业峰会，在此次峰会上，篮网队老板蔡崇信，曾对NBA的经营能力，提供过自己的看法，他觉得，有两个特点，让NBA变得独特且成功，其一，是劳资协议协定的系统，该系统能让球员，球星，以及队伍和老板，获得应有的利益，其二，是球队之间的体系，此体系使得NBA没有贫穷的球队，在30支球队之间，实现了公平分配。

简单来说，在竞赛层面，NBA有着劳资协议，该协议限定了球队支出的上限，也限定了下限，队伍之间存在着竞争，这竞争不会因为富有球队一掷千金就造成实力失衡；同时，欧洲五大联赛有升降级，与之相比，NBA球队不需要砸重金去吸引球员，也不需要砸重金去签约球员，不会因为金元竞赛让俱乐部财政被拖垮，只需要在穷人线和奢侈税之间平衡阵容，进而通过等价交易来提升竞争力 。

在分配这一层面，NBA之中所有的球队能够共享联盟层面的部分营收，像转播以及赞助收入，并且营收偏低的俱乐部能够拿走更多分成，福布斯的报道有所提及，在2022 - 23赛季结束以后，联盟最挣钱的勇士队与尼克斯队的总收入分别增加了约15%以及23%，然而最不挣钱的孟菲斯灰熊队和明尼苏达森林狼队，反而能够增收约40%，这是由于后者从前者的营收增速里获得了直接收益。

伴随着萧华始终在不断尝试进行扩军，按照福布斯所做的预测，当扩军能够为联盟带去两只全新球队之际，也会因大概在40亿到50亿美元范围之内的加盟费，而为每支球队另外创造出2.67亿美元的收入。

由此来看，NBA的财务分配办法，一方面保障了联赛竞争的长久均衡，另一方面保障了俱乐部运营的稳固性，还保障了从球员到球队都能够享受到联盟收益增长带来的福祉，并非赢家通吃，并非竭泽而渔，这也是常年摆烂的纽约尼克斯能够稳居NBA营收榜前列的缘由之一，它不但得益于纽约这座城市，还得益于其他29支球队。

收益一同分享出去，而亏损时一同承担起来，这就如同是把运营单独每一支球队所存在的风险转移到联赛这个层面上去了，如此便极大地削减了投资所涵盖的不确定性。还有，联赛具备封闭性，这样也就规避了球队一旦碰到降级情况，球队价值就会像垂直落体一样下降的那种可能性，使得投资者减少了一份担忧。也就是说，NBA以及北美其他职业联赛的球队，并非单纯是靠竞赛成绩来促使收入得以提高，联赛整体所拥有的品牌价值以及营收的能力更为关键、重要。与此同时，各支球队会拥有充足的时间以及独家享有的权利去开发各自范围内的商业价值。

“我认为NBA堪称在实现平衡方面的典范。”蔡崇信说，有趣的是，蔡崇信本人也试图抛售手中篮网队的部分股权，据《纽约时报》表示，他将把篮网15%的股权出售给朱莉亚·科赫及其家族，而在这一交易中，篮网的估值高达60亿美元，这将创造NBA新的交易估值记录。

事实上，并非唯有NBA这一家球队的估值呈现出迅猛突进的态势。在北美地区，存在着几大职业联盟，其中涵盖NFL、MLB以及NHL等等，它们那整体的估值是以年均增长上扬的，增长幅度处于10%至25%左右。这些联盟的联赛制度与其运营方式和NBA极为相似，它们之所以能够增长的原因理所当然也和NBA极为相似。

最后，稀缺性同样是球队价值提升的坚实保障，无论对于NBA而言，还是对于NFL来讲，无论是篮球这项运动，还是橄榄球这一项目，顶级职业赛事的席位本来就是限量的，长时间处于供应难以满足需求的卖方市场状态，并且能够为赛事带来曝光的体育赛事自身就具备天然优势，就算并非把获取成绩以及盈利当作目标，仅仅是拥有球队这一件事本身就是一种堪称巨大的成就，基于这样的情况，在赛场内外能够收获诸多难以直观看见的福利 。

罗德里格斯，这位陷入森林狼转让纠纷的棒球巨星“A-Rod”，是很好的例子。退役后，他一心想成为职业球队老板，参与过MLB纽约大都会股权竞购，失败后加入森林狼收购事宜。尽管和泰勒交易不顺利，还曾被合作伙伴洛尔提增资要求，他仍坚持下来，今年季后赛期间仍出现在场边观赛。

近些年，NFL的球队被摆上货架的时候不算多，MLB的这些球队被摆上货架的时候也不算多，且只要有球队出售，往往能售出高价，2022年，丹佛野马队转让时的估值是46.5亿美元，2023年，华盛顿指挥官队更是以60.5亿美元估值转手，创下了北美职业球队转卖的价格记录，按照目前的发展趋势，这一纪录很可能将被某支NBA球队打破。

当然，世界上不存在完全没有任何风险的投资，在某些人眼中，体育资产价格的不断上涨，恰似击鼓传花一般的情形，最终总会有鼓声停止的时候。

诸如转播合约有着多年的期限，这能够保障在一段时期之内联赛的收入处于稳定状态，然而这并非是绝对的，库班曾公开对NBA能不能在新转播协议完结之后，获取到具备足够分量的下一份合约提出质疑，这在一定程度上也能够解释他为什么要抛售独行侠。

而在另外的层面，本质上，四大联盟包含NBA，MLS也是利益导向的商业赛事，一切都以向钱看为准则，这当然是无可厚非的。但是在过于商业化之后，体育的竞技色彩是不是会被营利需求所干扰，甚至对比赛的公平性产生影响，这都还需要有待观察 。